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黃金價(jià)格最近攀升至歷史新高，作為一個(gè)歷史上被視為對(duì)沖通脹的資產(chǎn)，其表現(xiàn)可能預(yù)示著通脹及美聯(lián)儲(chǔ)抑制通脹努力的未來(lái)走向。
美國(guó)貨幣儲(chǔ)備公司的高級(jí)IRA策略師、前美國(guó)鑄幣局局長(zhǎng)Edmund Moy表示：“若黃金被視為通脹對(duì)沖工具，那么其創(chuàng)紀(jì)錄的漲勢(shì)表明市場(chǎng)參與者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)不太可能降息。”
3月11日，黃金期貨以2,188.60美元的價(jià)格收盤，創(chuàng)下歷史新高。
GoldSeek.com的總裁Peter Spina指出，金價(jià)之所以攀升，是因?yàn)橥泬毫Φ脑鲩L(zhǎng)�！拔覀冋匦逻M(jìn)入一個(gè)通脹波動(dòng)期，這在我們眼前實(shí)時(shí)發(fā)生著�！�
與此同時(shí)，一系列商品的價(jià)格也在上漲，截至周四，以商品市場(chǎng)為基準(zhǔn)的S&P GSCI指數(shù)今年迄今已上漲近8%。近期，油價(jià)攀升至五個(gè)月高點(diǎn)，飆升的可可期貨引發(fā)了潛在的巧克力危機(jī)擔(dān)憂，銀、銅和牲畜期貨自年初以來(lái)也有所上漲。
商品價(jià)格的近期強(qiáng)勁表現(xiàn)可能表明了一些“通脹韌性”，這支持了近期黃金價(jià)格的上漲。美國(guó)銀行資產(chǎn)管理公司的高級(jí)投資策略師Rob Haworth表示，投資者可能還在尋求從大型美國(guó)股票的集中風(fēng)險(xiǎn)中進(jìn)行一些“分散”。
盡管通脹壓力看起來(lái)“有些持久”，但Haworth認(rèn)為，不太可能出現(xiàn)通脹的顯著復(fù)蘇。然而，Spina認(rèn)為，黃金正在“嗅探”到商品價(jià)格的上漲，并“發(fā)出通脹的警告信號(hào)”。
聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)最近的政策聲明是黃金價(jià)格上漲的最新觸發(fā)因素。
State Street Global Advisors的首席黃金策略師George Milling-Stanley表示，本周聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)會(huì)議最明確的信息之一是，根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)的基準(zhǔn)核心個(gè)人消費(fèi)支出，通脹仍然明顯高于中央銀行設(shè)定的2%目標(biāo)。
美聯(lián)儲(chǔ)還將今年年底的預(yù)期利率從2.4%上調(diào)至2.6%，這意味著在該央行看來(lái)，通脹“仍然持久且過高”。
此外，商品價(jià)格的普遍上漲正在為通脹帶來(lái)“持續(xù)性”，這讓美聯(lián)儲(chǔ)感到不安。
Milling-Stanley指出，美聯(lián)儲(chǔ)處于一個(gè)困難的位置：“它不想將利率保持在高位太久，以致對(duì)經(jīng)濟(jì)和勞動(dòng)市場(chǎng)造成嚴(yán)重?fù)p害。但同時(shí)，它也不想在通脹仍高于其目標(biāo)時(shí)過早開始放松�！�
這種“粘性”通脹有助于支撐黃金價(jià)格。但是，Moy表示，雖然對(duì)沖通脹是持有黃金的一個(gè)原因，但這并不是影響金價(jià)的唯一因素。圍繞俄羅斯及烏克蘭的地緣政治緊張局勢(shì)，以及以色列與哈馬斯間的沖突影響了紅海和阿曼灣的航運(yùn)，加上伊朗的介入日益加深，全球石油供應(yīng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)仍然較高，或?qū)?duì)通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)衰退產(chǎn)生重大影響。
然而，壞消息并不是推高金價(jià)的唯一因素，Moy指出，好消息也會(huì)推高金價(jià)。
利率下降、美聯(lián)儲(chǔ)表示今年仍有降息計(jì)劃以及對(duì)美元走軟的預(yù)期都會(huì)推高金價(jià)。Moy稱：“在一個(gè)不尋常的交匯點(diǎn)上，現(xiàn)在可能發(fā)生的情況是，大多數(shù)因素，無(wú)論是壞消息還是好消息，都會(huì)使金價(jià)上漲�！� |