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7月28日訊—— 因?yàn)槊绹?guó)二季度GDP數(shù)據(jù)強(qiáng)于市場(chǎng)預(yù)期，勞動(dòng)力市場(chǎng)也韌性十足，幫助美元指數(shù)周四錄得近四個(gè)月最大單日漲幅，美債收益率也大漲刷新近兩周高位，令金價(jià)隔夜一度大跌近30美元，技術(shù)面來(lái)看，金價(jià)幾乎失守了所有短期均線的支撐，短線下行風(fēng)險(xiǎn)顯著增加。
周五（7月28日）亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金震蕩微漲，目前交投于1949.80美元/盎司附近，隔夜金價(jià)大跌后，吸引了一些逢低買(mǎi)盤(pán)支撐金價(jià)。因?yàn)槊绹?guó)二季度GDP數(shù)據(jù)強(qiáng)于市場(chǎng)預(yù)期，勞動(dòng)力市場(chǎng)也韌性十足，幫助美元指數(shù)周四錄得近四個(gè)月最大單日漲幅，美債收益率也大漲刷新近兩周高位，令金價(jià)隔夜一度大跌近30美元，刷新近兩周低點(diǎn)至1942.50美元/盎司，收?qǐng)?bào)1945.39美元/盎司。
Blue Line Futures首席市場(chǎng)策略師Phillip Streible表示：“黃金受到連環(huán)打擊，先是初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)好于預(yù)期，表明美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)的力道具有韌性。然后是GDP數(shù)據(jù)的意外上行也表明，即便有衰退，現(xiàn)在也誰(shuí)都沒(méi)看到。因此，這為更長(zhǎng)時(shí)間的更高利率鋪平了道路�！�
數(shù)據(jù)顯示，由于勞動(dòng)力市場(chǎng)的韌性支撐了消費(fèi)者支出，美國(guó)第二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度超過(guò)預(yù)期。美國(guó)勞工部周四發(fā)布的另一份報(bào)告顯示，在截至7月22日的一周里，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減少了7000人，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后為221000人。
與此同時(shí)，歐洲央行周四連續(xù)第九次提高利率，并為進(jìn)一步收緊政策敞開(kāi)大門(mén)。這也增加持有黃金的機(jī)會(huì)成本。
不過(guò)，歐洲央行鷹派程度不及市場(chǎng)預(yù)期，歐元仍大幅下跌，也給美元提供上漲動(dòng)能。
技術(shù)面來(lái)看，金價(jià)幾乎失守了所有短期均線的支撐，短線下行風(fēng)險(xiǎn)顯著增加，關(guān)注布林線中軌1940附近支撐，如果失守該支撐，則可能會(huì)加速下跌。不過(guò)，在失守1940關(guān)口前，多頭仍留有重拾漲勢(shì)的機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注100日均線1966.70附近阻力，若能收復(fù)該位置，則增加后市看漲信號(hào)。
本交易日市場(chǎng)將迎來(lái)美國(guó)6月份PCE數(shù)據(jù)，這是美聯(lián)儲(chǔ)重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的通脹數(shù)據(jù)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)通脹增速將進(jìn)一步放緩，可能會(huì)強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)將結(jié)束加息周期的預(yù)期。該預(yù)期有望給金價(jià)提供反彈機(jī)會(huì)，投資者需要重點(diǎn)關(guān)注。
此外，投資者還需留意俄烏地緣局勢(shì)相關(guān)消息、德國(guó)7月CPI數(shù)據(jù)和歐元區(qū)景氣指數(shù)的表現(xiàn)。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)第二季度表現(xiàn)強(qiáng)勁，衰退憂慮不斷降溫
美國(guó)第二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)快于預(yù)期，原因是勞動(dòng)力市場(chǎng)的韌性支撐了消費(fèi)支出，同時(shí)企業(yè)增加了設(shè)備投資并建造了更多工廠，從而有可能使人們擔(dān)心的經(jīng)濟(jì)衰退得以避免。
盡管美國(guó)商務(wù)部周四公布的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度普遍加快，但上一季度的通脹卻明顯減弱，美聯(lián)儲(chǔ)為實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)而追蹤的關(guān)鍵指標(biāo)之一出現(xiàn)了兩年多來(lái)最緩慢的增長(zhǎng)。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)自1980年代以來(lái)最快的加息周期已接近尾聲，盡管強(qiáng)勁的國(guó)內(nèi)需求可能使其在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持較高的借貸成本。其中一些人從2022年起就一直預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)將發(fā)生衰退。
“盡管美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)旨在減緩增長(zhǎng)和壓制通脹，但并沒(méi)有看到經(jīng)濟(jì)衰退的跡象，”洛杉磯Loyola Marymount University的金融和經(jīng)濟(jì)學(xué)教授Sung Won Sohn表示，“暫時(shí)停止加息吧�！�
政府公布，美國(guó)第二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比增長(zhǎng)年率初值為2.4%。第一季度的經(jīng)濟(jì)增速為2.0%。接受訪查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾預(yù)測(cè)，第二季度GDP增長(zhǎng)1.8%。
政府衡量經(jīng)濟(jì)通脹的指標(biāo)--國(guó)內(nèi)采購(gòu)總值價(jià)格指數(shù)--上升了1.9%，為三年來(lái)最慢增速。在此之前，第一季度的增長(zhǎng)率為3.8%。
更令人鼓舞的是，扣除食品和能源的個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)價(jià)格指數(shù)上升了3.8%。這是2021年第一季以來(lái)的最小增幅，與1-3月份4.9%的增速相比有所放緩。美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注PCE物價(jià)指數(shù)以制定貨幣政策。
占美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)三分之二以上的消費(fèi)者支出在第二季度增長(zhǎng)了1.6%。盡管與第一季度強(qiáng)勁的4.2%相比，增速有所放緩，但仍足以為國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)貢獻(xiàn)一個(gè)百分點(diǎn)以上�？鄢浺蛩睾螅彝タ芍涫杖朐诘谝患径蕊j升8.5%后，又以2.5%的速度增長(zhǎng)。儲(chǔ)蓄率從4.3%上升至4.4%。
勞工部的另一份報(bào)告顯示，在截至7月22日的一周內(nèi)，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下降了7000人，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為221000人，為2月份以來(lái)的最低水平。經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾預(yù)測(cè)最近一周的申請(qǐng)人數(shù)為23.5萬(wàn)。在截至7月15日的一周內(nèi)，續(xù)領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)下降了5.9萬(wàn)人，至169.0萬(wàn)人，為1月份以來(lái)的最低水平
與此同時(shí)，數(shù)據(jù)顯示，6月除飛機(jī)的非國(guó)防耐用品訂單增長(zhǎng)了0.2%，這是受到密切關(guān)注的企業(yè)支出計(jì)劃晴雨表。經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計(jì)核心資本財(cái)訂單下降0.1%。
美元刷新近兩周高位，強(qiáng)勁數(shù)據(jù)打擊投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)鴿派政策的預(yù)期
美元指數(shù)周四走強(qiáng)，此前好于預(yù)期的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)打擊投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)相對(duì)鴿派貨幣政策的預(yù)期。
最近一連串強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)顯示，從目前情況看，美國(guó)將避免陷入經(jīng)濟(jì)衰退，這增加了美聯(lián)儲(chǔ)在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)全面強(qiáng)勁的情況下進(jìn)一步加息的可能性。
瑞士信貸駐紐約的宏觀策略師Alvise Marino說(shuō)：“市場(chǎng)認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將迅速放緩。而市場(chǎng)對(duì)全球其它地方經(jīng)濟(jì)的看法則更具建設(shè)性。無(wú)需太多就能打破這些預(yù)期。今天的數(shù)據(jù)在很大程度上強(qiáng)化了這一點(diǎn)�！�
美元指數(shù)周四上漲0.72%，為3月15日以來(lái)最大單日漲幅，盤(pán)中最高觸及101.84，為7月11日以來(lái)新高，收?qǐng)?bào)101.75，上方關(guān)注100日均線102.43附近阻力。
美債收益率上揚(yáng)，數(shù)據(jù)強(qiáng)勁表明經(jīng)濟(jì)或?qū)⒈苊馑ネ?
美國(guó)國(guó)債收益率周四大漲，此前一系列強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)顯示，盡管美聯(lián)儲(chǔ)在過(guò)去一年半的時(shí)間里激進(jìn)收緊貨幣政策，但世界最大經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)總體穩(wěn)固，這提高了人們對(duì)其可能最終避免衰退的預(yù)期。
由于整體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，美國(guó)兩年期、七年期、10年期和30年期國(guó)債收益率均創(chuàng)下兩周新高。
法國(guó)興業(yè)銀行(601166)美國(guó)利率策略主管Subadra Rajappa說(shuō)：“我們今天看到的收益率漲勢(shì)很大程度上來(lái)自于強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)。”
在周四的數(shù)據(jù)公布前一天，美聯(lián)儲(chǔ)將隔夜利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至5.25%-5.50%，聯(lián)儲(chǔ)在過(guò)去12次會(huì)議中有11次加息，在與利率決定同時(shí)發(fā)布的政策聲明中，聯(lián)儲(chǔ)也為再次加息敞開(kāi)了大門(mén)，理由是通脹仍然高企。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在利率決議后的新聞發(fā)布會(huì)上表示，聯(lián)儲(chǔ)工作人員不再預(yù)測(cè)美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)陷入衰退。
“我們一直站在今年不會(huì)出現(xiàn)衰退的陣營(yíng)，但有可能在2024年上半年，”Rajappa說(shuō)�！暗袌�(chǎng)對(duì)加息的定價(jià)其實(shí)并沒(méi)有太大變化：仍然預(yù)計(jì)今年年底前加息的概率較小。”
美國(guó)利率期貨定價(jià)顯示，9月加息25個(gè)基點(diǎn)的概率僅為22%，11月加息的概率為31%。
美國(guó)兩年期國(guó)債收益率周四一度觸及兩周高點(diǎn)4.953%，尾盤(pán)上漲11.4個(gè)基點(diǎn)，收?qǐng)?bào)4.939%。10年期收益率周四攀升至4.024%，創(chuàng)兩周新高，尾盤(pán)報(bào)4.014%，上漲16.5個(gè)基點(diǎn)。
歐洲央行加息至23年高位，拉加德模棱兩可令9月暫�？赡苄栽黾�
歐洲央行周四連續(xù)第九次加息，但由于頑固的高通脹和經(jīng)濟(jì)衰退憂慮令決策者左右為難，下次政策會(huì)議暫停加息的可能性上升。
自去年7月以來(lái)，歐洲央行已經(jīng)將借貸成本累計(jì)提高了425個(gè)基點(diǎn)，以抵御物價(jià)歷史性飆升。在周四加息25個(gè)基點(diǎn)后，歐洲央行的存款利率達(dá)到了3.75%，這是2000年以來(lái)的最高水平，當(dāng)時(shí)歐元紙幣和硬幣還沒(méi)有開(kāi)始流通。目前主要再融資利率定為4.25%。
歐洲央行行長(zhǎng)拉加德表示，盡管該央行決心“擊潰”通脹，但接下來(lái)會(huì)發(fā)生什么尚無(wú)定論。歐洲央行因去年價(jià)格剛開(kāi)始飆升時(shí)反應(yīng)遲緩而廣受批評(píng)。在新聞發(fā)布會(huì)上，拉加德在回答大多數(shù)問(wèn)題時(shí)表示，所有選項(xiàng)仍然存在，但在臨近結(jié)束時(shí)，她的鴿派表態(tài)讓歐元大跌。
“我們還有更多的事情要做嗎？目前我不會(huì)這么說(shuō)，”拉加德幾乎是自發(fā)地說(shuō)道，同時(shí)強(qiáng)調(diào)歐洲央行的決定將取決于數(shù)據(jù)�！埃ㄏ乱淮危┯锌赡芗酉�。也有可能暫停。這是一個(gè)決定性的有可能，決策者們持開(kāi)放態(tài)度且意見(jiàn)一致�！�
富達(dá)國(guó)際的全球宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家Anna Stupnytska說(shuō)，她的評(píng)論意味著歐洲央行“現(xiàn)在明顯支持暫�！�。
兩位消息人士稱(chēng)，管委會(huì)中的觀點(diǎn)天平已經(jīng)發(fā)生了變化，與以前相比，現(xiàn)在有更多的決策者擔(dān)心經(jīng)濟(jì)會(huì)走軟，而在過(guò)去的一年中，對(duì)通脹的擔(dān)憂占據(jù)了主導(dǎo)地位。
一些決策者目前贊成在9月份暫停，因?yàn)轭A(yù)計(jì)歐元區(qū)將陷入衰退，而另一些決策者則傾向于再次提高借貸成本。
歐洲央行政策聲明稱(chēng)，只要有必要，將把利率設(shè)定在“足夠限制性的水平上”，但放棄了必須將利率“提高”到能將通脹率迅速降至2%目標(biāo)的水平的提法。拉加德解釋說(shuō)，這一調(diào)整“不是隨機(jī)或無(wú)關(guān)緊要的”。
“我的總體感覺(jué)是，大家之前都預(yù)期拉加德會(huì)強(qiáng)調(diào)該行對(duì)數(shù)據(jù)的依賴(lài)性，且比（美聯(lián)儲(chǔ)）更鷹派一些，這是歐洲央行的風(fēng)格，”法國(guó)興業(yè)銀行外匯策略師Kit Juckes說(shuō)，“但令人震驚的是，她基本上直截了當(dāng)?shù)卣f(shuō)，最近所有數(shù)據(jù)相互抵銷(xiāo)后的結(jié)果是情況不佳”
問(wèn)題是，通脹正在緩慢下降，可能要到2025年才能回落到2%，因?yàn)樽畛跤赡茉赐苿?dòng)的價(jià)格飆升已通過(guò)大幅提價(jià)滲透到更廣泛的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，并助長(zhǎng)了服務(wù)成本。
雖然整體通脹比去年10月下降了一半，但核心通脹卻在歷史高位附近徘徊，本月甚至可能加速。
拉加德表示，自上個(gè)月以來(lái)，所謂的“第二輪”效應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)并未惡化。
但是，創(chuàng)紀(jì)錄的低失業(yè)率引發(fā)了人們的擔(dān)憂，即隨著工人們?cè)噲D挽回因通脹而損失的實(shí)際收入，工資將出現(xiàn)跳漲，這也是為什么許多投資者和分析師一直預(yù)計(jì)歐洲央行將在9月份再次加息，等待秋季工資數(shù)據(jù)的公布。
就在幾周前，市場(chǎng)已經(jīng)充分消化了再加息一次的可能性，但人們?cè)絹?lái)越多地押注周四的加息將是最后一次，焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向利率將保持高位多久。然而，進(jìn)一步收緊政策將與包括歐洲央行執(zhí)委施納貝爾(在內(nèi)的決策者的言論相一致，即加息幅度過(guò)大比加息不夠的成本要低。
相對(duì)而言，歐洲央行鷹派不及預(yù)期，在一定程度上支撐金價(jià)，但美元因此也受到支撐，過(guò)來(lái)也壓制金價(jià)走勢(shì)。
英國(guó)7月零售銷(xiāo)售創(chuàng)一年多最大降幅，零售業(yè)短期前景悲觀
周四的一項(xiàng)行業(yè)調(diào)查顯示，英國(guó)7月零售銷(xiāo)售創(chuàng)下自2022年4月以來(lái)最大降幅，商店正在為未來(lái)更糟糕的日子做準(zhǔn)備，許多連鎖店都在削減對(duì)供應(yīng)商的訂單。
英國(guó)工業(yè)聯(lián)盟(CBI)的7月零售銷(xiāo)售差值從6月份的負(fù)9降至負(fù)25。衡量未來(lái)一個(gè)月銷(xiāo)售預(yù)期的指標(biāo)降至負(fù)32，為2021年3月以來(lái)最弱。
“企業(yè)對(duì)零售業(yè)的近期前景仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，他們正在縮減訂單，并為銷(xiāo)售在截至8月的一年中再次顯示萎縮做好準(zhǔn)備，”CBI經(jīng)濟(jì)學(xué)家Martin Sartorius說(shuō)。
調(diào)查顯示，衡量對(duì)供應(yīng)商訂單的指標(biāo)降至2021年1月以來(lái)的最低水平，當(dāng)時(shí)英國(guó)再次進(jìn)入新冠疫情封鎖期。
Sartorius說(shuō)，“成本壓力、勞動(dòng)力市場(chǎng)緊張、利率上升，再加上不確定的需求狀況，使得零售商在當(dāng)前環(huán)境中舉步維艱”。
整體來(lái)看，雖然仍有一些經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂和地緣局勢(shì)擔(dān)憂，仍吸引投資者逢低買(mǎi)入金價(jià)，這在中線可能會(huì)給金價(jià)提供支撐，但短線而言，美元指數(shù)和美債收益率相對(duì)強(qiáng)勁，黃金技術(shù)面看空信號(hào)也有所增強(qiáng)，短線金價(jià)仍有一定的下行風(fēng)險(xiǎn)，如果跌破布林線中軌1940附近支撐，后市甚至可能會(huì)重新試探1900關(guān)口附近支撐。日內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)6月份PCE數(shù)據(jù)的表現(xiàn)。
北京時(shí)間10:28,現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)1949.62美元/盎司。 |